銀十兌現欠佳 瓦楞紙由漲轉跌

　　瓦楞紙在經歷8月中下旬開始的漲價階段后，10月下旬受到供需矛盾加劇的影響，價格開始松動，市場成交有所下滑，市場價格走勢由漲轉跌。據監測數據顯示：截至10月30日，中國AA級120g瓦楞紙月均價為2985元/噸，環比上漲4.95%，同比下滑12.14%。其中月內高點為10月16日的2998元/噸，低點為10月30日的2968元/噸，高低點價差30元/噸，振幅為1.01%。

 

　　供需矛盾加劇

 

　　市場供應壓制價格。10月月內雖然存在一定的停機檢修，但是影響產量相對有限。由于8月至10月初期，價格基本呈現上揚走勢，市場開工積極性尚可，市場產量環比仍呈現增加趨勢。據監測數據顯示，10月瓦楞紙產量環比增加3.99%，漲幅與上月相比收窄1.18個百分點，同比增加12.57%。此外，由于前兩個月市場基本呈現上漲走勢，前期利潤空間增加，進口紙訂貨熱情較高，結合1-2個月的船期來看，預計10月市場進口量或環比增加。最后，從庫存情況來看，由于10月市場走貨較上月減弱，下游客戶前期已經備有一定庫存，本月多以消化庫存為主，剛需補庫為輔，紙廠出貨速度減弱，紙廠庫存呈現增加趨勢。據監測數據顯示，10月瓦楞紙企業庫存環比增加16.18%。

 

　　市場需求減弱。10月受“十一”節日休假和節前部分需求提前釋放等因素影響，終端需求表現一般，下游客戶新增訂單跟進有限，市場需求較上月有所減弱。根據國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會監測數據顯示，10月份，中國制造業采購經理指數(PMI)為49.5%，比上月下降0.7個百分點，降至收縮區間，制造業景氣水平有所回落，新訂單指數為49.5%，比上月下降1.0個百分點。

 

　　后市瓦楞紙或偏弱運行

 

　　從需求角度來看，11月雖有雙十一雙十二等相關電商節的刺激，但相對于傳統的中秋國慶節假日而言，對于消費的拉動作用相對有限，加之前期下游已經備有一定庫存，短期或仍然以消化前期庫存為主，新增拿貨需求欠佳。而元旦及春節的備貨需求或許會在11月底略有顯現，屆時需求或有一定好轉。但是從全月來看需求面先弱后略有增加，整體表現相對平淡。

 

　　從供應角度來看，11月相關停機檢修計劃相對較少，產量預計平穩運行。庫存受到需求改善有限的影響，紙廠出貨速度有限，庫存預計呈現小幅增加趨勢。而從進口量而言，由于9月市場漲價明顯，結合進口紙船期一般在1-2個月左右的情況，預計11月進口量或表現強勢。

 

　　從市場心態來看，11月規模紙廠個別基地推出相關讓利，使得市場信心受挫，看空情緒增加。而下游方面，由于終端方面需求跟進有限，接單相對平淡，觀望情緒逐漸增加。

 

　　綜合來看，瓦楞紙供需博弈持續，需求先弱后略有增加，供應面則繼續承壓，市場心態不一，整體偏空，預計11月瓦楞紙市場價格或呈現偏弱為主走勢。