紙價“迎風漲” 行業三季度盈利有望改善

　　9月以來，已有包括太陽紙業、晨鳴紙業、五洲特紙、玖龍紙業、岳陽林紙等多家上市紙企加入調價隊伍，行業回溫勢頭顯著。

 

　　9月15日，太陽紙業發布通知，即日對旗下涂布類全系產品、非涂類全系產品在目前的執行價格基礎上，上調300元/噸。而幾天后，9月18日，太陽紙業再次發布通知，18日起，公司PM11、PM12、PM40機臺產品的接單價格統一在目前執行價格基礎上調漲300元/噸。并且10月1日起，所有新接訂單價格在9月底價格基礎上再次統一上調200元/噸。

 

　　此外，9月15日晨鳴紙業通知，對文化紙系列產品價格上調300元/噸；五洲特紙發布通知，從10月1日起針對集團旗下所有文化紙系列產品在現有價格基礎上，上調300元/噸(含稅)；岳陽林紙發通知函，9月17日起對所有包裝紙系列產品上調300元/噸。

 

　　岳陽林紙方面表示，三季度以來，公司已提價兩次，目前均已落地。后續也會緊跟市場走勢，把握機會及時進行產品的價格調整，并予以跟進。

 

　　當前，紙業市場價格整體呈現上漲態勢，并且呈現出頻率高、范圍廣、紙種多等特點。值得注意的是，今年9月的這一輪漲價潮正對應行業的傳統旺季，相比于去年在“金九銀十”的慘淡表現不同，今年旺季的市場行情已較為穩固。市場由8月初試探性漲價，到8月底市場達成全面漲價共識，進入9月份，企業漲價的策略變得更加主動激進，漲價的頻率加快，幅度加大。

 

　　從目前來看，紙企漲價勢頭愈演愈烈，全國范圍內不管大廠小廠都加入提價隊伍，且多紙種均進行了提價。數據顯示，9月中旬，雙膠紙均價較7月、8月上漲232元/噸、86元/噸；白卡紙較7月、8月上漲419元/噸、253元/噸；瓦楞紙較7月、8月上漲115元/噸、116元/噸。各紙種中，特種紙漲幅最大，8月以來，五洲特紙、江河紙業、浙江仙鶴分別發布漲價通知函，對格拉辛原紙價格上漲500元/噸。

 

　　對于漲價原因，紙企多表示由于原材料及匯率等影響，造成成本持續上漲。券商分析認為，近期紙業漲價存在幾點原因，一是9月木漿價格上漲挺價；二是宏觀經濟修復和旺季備貨到來；三是供給格局優化，海外訂單消化新增產能；四是庫存低位，且大宗商品推漲，下游補庫信心放大需求彈性。

 

　　今年上半年造紙行業盈利大幅下滑，據統計，A股造紙板塊24家上市公司上半年合計營收907.42億元，同比下降9.55%；合計凈利潤10.41億元，同比下降77.41%，其中，8家公司遭遇虧損。

 

　　而8月以來，部分紙廠接單情況向好，隨著紙價回升，箱板瓦楞紙、白卡紙在三季度先跌后漲呈現出“V”形走勢。

 

　　華創證券表示，近期紙企提價函頻發，紙價預期加速上行，市場回暖趨勢漸起。隨著低價漿到港入庫消耗，預計行業第三季度表觀盈利有望充分受益成本回落。

 

　　德邦證券認為，造紙行業二季度周期筑底，部分大宗紙企二季度已率先復蘇，特種紙企盈利端表現分化。按照庫存周期的演繹邏輯，目前行業處于主動去庫存階段，預計明年行業開始被動去庫，復蘇在途。文化紙挺價優秀盈利有望率先復蘇，白卡紙企漲價意愿強烈，在上行周期盈利彈性大。