“雙十一”臨近，紙包裝產業鏈需求預計出現回升

　　分產業鏈各環節看，紙包裝企業面向物流業提供服務，直接受快遞需求拉動。天元股份主營電子標簽和塑料包裝，和快遞物流關聯度較高，近期市場關注度持續升溫。大勝達、合興包裝等一批紙包企業，主營瓦楞紙箱，也直接服務于頭部物流企業。

 

　　位于更上游的箱板瓦楞紙廠，生產各類紙箱原料，間接受快遞行情影響。玖龍紙業、山鷹國際、太陽紙業、景興紙業和榮晟環保等規模靠前。

 

　　長期以來，受益于集中度和投資壁壘較高，紙廠對整個產業鏈的議價能力相對較強。但今年受終端需求疲軟拖累，紙廠和紙包裝企業的處境出現微妙變化，紙包裝企業經營回暖速度要快于上游紙廠。

 

　　記者從行業公司了解到，紙包企業第四季度訂單情況環比第二季度已有明顯好轉，其上游紙廠訂單恢復節點則推遲到了9月。此外，需求低迷也導致行業主動權從上游紙廠端轉移到下游紙包裝業，上游在本輪低迷行情中相對承擔了較多成本壓力。

 

　　“雖然今年原料廢紙回收價比較穩定，但受疫情影響，廢紙運輸費用明顯攀升，有段時間我們不得不到更遠的地方采購廢紙，推高了綜合成本，但產品售價漲不動，一漲客戶就跑，所以盈利壓力比較大。直到9月訂單才有明顯回暖，隨著需求逐步回暖，最近價格稍微漲了一點，整體還是比較困難的。”浙江一家大型紙企人士告訴記者。

 

　　下游紙包裝企業話語權所有提升，體現在成本相對平穩，部分企業銷售利潤同比有所修復。浙江一家紙包企業負責人受訪表示，公司原料成本總體平穩，可能還有小幅回落，疊加公司今年新增產業，整體相對平穩。據了解，過去幾年，原紙廠相對強勢，下游紙包裝企業承受了較大成本壓力，今年以來，原紙廠和紙包裝企業一齊遇冷，產業鏈利潤分布趨向平衡。

 

　　第三方數據也佐證了紙企處境。卓創資訊分析師徐玲在報告中表示，9月份瓦楞及箱板紙市場旺季不旺，成交重心略有下移，交投不溫不火。下旬規模紙廠發布國內各個基地國慶節后價格上漲消息，市場觀望氣氛較為濃厚，對于下游拿貨積極性略有刺激。

 

　　另據生意社數據，國慶假期過后國內廢紙價格止跌回升。節后各大紙廠開工生產逐漸提升，對廢紙需求也有所上漲。隨著第四季度需求端上傳統旺季將至，需求較平時預計會出現明顯提升。