新一輪紙業漲價潮已開啟，行業龍頭有望持續受益

 

　　1月6日，造紙板塊午后持續拉升，民豐特紙漲停，五洲特紙漲逾7%，岳陽林紙、華旺科技、仙鶴股份等多股漲幅居前。

 

　　2021年12月底，多家紙企宣布漲價。其中，APP連發三張漲價函：2022年1月1日起，針對寧波亞洲漿紙業有限公司和廣西金桂漿紙業有限公司生產的所有產品漲價200元/噸（含稅）；2022年1月1日起，針對金東、金海所生產的全系各紙種、克重紙品價格在2021年12月基礎上調漲200元/噸（含稅）。此外，晨鳴紙業、博匯紙業、萬國紙業等也宣布紙價上漲200/噸，主要涉及銅版紙、白卡紙等產品。

 

　　二級市場上，2021年以來，造紙行業持續維持高景氣。從業績方面來看，在A股上市的21家造紙概念股中，2021年前三季度有17家實現盈利，僅有4只個股的凈利潤同比下滑。

 

　　在股價方面，造紙概念股整體價格高于上年同期。據國家統計局數據，截至2020年底，造紙及紙制品企業數量為5805家，較2010年的10270家下降了近五成。

 

　　中信證券指出，能耗管控將成為長期措施，政府甚至可能采用配額制進行監督管理，對造紙行業供給的壓制作用或將持續，在能耗管控常態化局面下，能夠通過加大清潔能源使用比例或技術研發降低能耗水平的造紙企業，必然受制約的程度會逐步減弱，從而擁有更大的產能使用自由度來從容應對需求變化。行業龍頭大概率均享有一定優勢，進而推動行業格局優化。

 

　　中信期貨認為，文化紙在2022年并不存在確定性的需求拉動增長，但由于2021年受到的沖擊較大，因此今年最為普遍的或許是需求的正常修復增長。同時考慮到文化紙目前庫存高筑的問題，預計下半年會好于上半年。