行業關注：上市造紙企業上半年業績分析

　　“100強”、“500強”，在各大企業實力榜單中，造紙企業紛紛入圍。然而，美麗的榮譽卻無法掩飾造紙企業大面積虧損的現實。近日，上市造紙企業紛紛發布上半年業績報告，“跌多漲少”成為第一關鍵詞。那么，影響企業業績的“干旱”與“甘露”分別是什么呢?

　　經濟低迷 紙企“干旱”

　　對于造紙企業來說，每次業績報告都是一次嚴峻的考驗，因為業績的好壞直接影響的是投資人對企業未來“買進、賣出”的判斷。

　　福建南紙公司報告期內實現營業收入7.15億元，同比減少3.06%，歸屬于母公司的凈利潤-2.5億元。博匯紙業公司報告期內共實現營業收入22.85億元，同比下降10.32%，歸屬于母公司的凈利潤 238.92萬元,同比下降93.70%。延邊石峴白麓紙業公司報告期內實現營業收入1.18億元，比上年同期減少25.43%……

　　那么，造成這些企業利潤“歉收”的“干旱”因素是什么?為了給股民一個交代，企業紛紛對虧損原因加以說明，以期留下一個“好印象”。

　　今年上半年，我國經濟仍舊處于深度調整中，實體經濟困難重重，制造業更是逼近萎縮區間，行業內的競爭更加激烈。景興紙業公司表示，報告期內原材料價格和產品價格均回落,但生產成本下降幅度無法彌補銷售價格的下降，使得產品綜合毛利率低于去年同期。不斷壓縮的產品毛利空間造成公司利潤較去年同期下滑。報告期內公司生產經營依然面臨嚴峻的局面，國內新聞紙、文化紙產能過剩，市場持續低迷，主要產品售價持續下滑，市場競爭激烈。

　　由于受進口溶解漿和下游行業的影響，溶解漿銷售市場和價格持續低迷下滑，公司未能滿負荷生產。延邊石峴白麓紙業公司的說明足以證明溶解漿的輝煌時代已經褪色。

　　同行的競爭，產能過剩的影響，市場低迷導致的庫存壓力加大，產品價格的低位運行,導致產品贏利空間縮小。對于接踵而來的問題，可以看到造紙企業在上半年業績報告中，濃墨重彩的描述了企業對未來挑戰的核心競爭力。但只有下一次扭虧為盈的成績才是最好的證明。

　　逆勢成長 尋求“甘露”

　　即使在“干旱”的季節，有些企業也會尋求到“甘露”的滋養。上半年，部分上市造紙企業逆勢而上，獲得了可觀的利潤增長。

　　齊峰特種紙公司報告期內實現營業收入9.86億元，同比增長22.84%，歸屬于上市公司凈利潤8751.85萬元，同比增長43.46%，經營形勢的改善好于年初預期;中順潔柔公司報告期內實現營業總收入11.39億元，同比增長4.57%，歸屬于母公司的凈利潤為8152.19萬元，同比增長24.03%;山東太陽紙業公司報告期內實現營業收入56.06億元，同比增長5.66%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.41億元，同比增長33.24%。

　　在這些企業中，有以生活用紙產品為主的，有以特種紙產品為主的。也許很多人會認為這是他們得益于一個品種、一個行業現階段的市場需求所致。是的，在中順潔柔公司的業績報告中可以看到，上半年，國內生活用紙行業產能呈繼續擴張的態勢。雖然歐債危機及美國經濟放緩繼續困擾全球經濟,但生活用紙產品屬于快速消費品，受國際經濟環境影響較小。

　　冠豪高新公司也表示，隨著“營改增”逐漸鋪開,作為增值稅專用發票專用無碳復寫紙唯一供應商，公司增值稅發票用紙銷售增長明顯。同時,公司在上半年成功中標國家稅務總局增值稅普通發票專用紙采購項目,將為公司未來的增值稅發票用紙提供更大的市場空間。

　　但是，除了天時地利，這些企業都始終堅持對技術創新和產品開發的高投入，用科學的方法降本增效，加快公司結構調整，促進企業轉型升級。太陽紙業公司在鞏固原有產品優勢的同時，開發了一大批適銷對路的新產品，先后開發出了臺歷原紙、低克重銅版紙、淋膜原紙等高技術含量、高附加值產品，占領國內、國際兩個市場,不斷提高市場份額，有力應對了低迷的市場形勢。這也是公司業績為正的主要原因之一。

　　成長，紙企邁入“成熟期”

　　不管是盈是虧，可以欣慰的是造紙企業都在不斷地成長，可以理性地分析自身的優缺點。新疆天宏紙業公司就表示，公司研發、技術改造投入嚴重不足，產品工藝改進緩慢，市場開拓力度不夠，導致公司主營業務持續虧損。我國的造紙企業正在逐漸地邁入“成熟期”。

　　在上半年業績報告中，可以看到降本增效、創新研發在紙企的地位明顯上升。“要省錢”、“求發展”成了造紙企業的主基調。

　　太陽紙業公司以“提效率、降成本”作為全年的中心工作。一方面調整原料結構,以公司生產的機械木漿替代進口木漿，克服了造紙原料價格上漲給公司帶來的不利影響，有效降低了公司的噸紙生產成本。另一方面最大限度降低財務費用，嚴格要求各事業部降低原材料、產成品、備品備件庫存，壓縮流動資金占用額。

　　華泰集團新聞紙原材料全部采用廢紙，而國內多數新聞紙生產企業原材料中一般添加20%左右的木漿，在目前紙漿價格昂貴的情況下，大量使用廢紙作為原料既能保證產品質量，又能使公司保持低成本運作。

　　晨鳴紙業公司報告期內加大科研力度，完善了產、學、研，用密切合作的渠道與機制，在表面增強技術、成紙灰分技術等方面取得較好成績。同時，落實了節能環保政策,推廣應用新技術、新工藝，推進循環經濟，加強資源綜合利用，促進節能減排。

　　岳陽林紙公司在產品研發方面，加大了紙業消費市場的調研分析，及時掌握市場的需求動態，研制和生產毛利率相對較高的有銷售市場的新產品。

　　“路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索”。這應該也是造紙企業發展的大道理。