漲價函紛飛、理文停機20天 揭秘紙廠真實庫存及開機率

11月5日，理文造紙CEO李文斌簽發了2020年春節理文集團停機計劃表，從2020年1月12日起到1月31日止，在春節前后，理文國內外六大生產基地共有14臺紙機將錯時停機，停機時間在6-20天不等。與2019年春節相比，2020年春節理文停機臺數更多，但單臺紙機停機天數有所縮短。

1、東莞理文：

PM3：2020年1月13日-2020年1月21日，停機9天；

PM4：2020年1月17日-2020年1月31日，停機15天。

2、廣東理文：

PM7：2020年1月15日-2020年1月29日，停機15天；

PM9：2020年1月12日-2020年1月31日，停機20天；

PM12：2020年1月15日-2020年1月20日，停機6天；

PM15：2020年1月15日-2020年1月29日，停機15天；

PM17：2020年1月15日-2020年1月29日，停機15天。

3、江蘇理文：

PM6：2020年1月20日-2020年1月31日，停機12天；

PM8：2020年1月20日-2020年1月31日，停機12天。

4、重慶理文：

PM16：2020年1月14日-2020年1月22日，停機9天；

PM20：2020年1月22日-2020年1月30人，停機9天。

5、江西理文：

PM21：2020年1月15日-2020年1月21日，停機7天；

PM18：2020年1月22日-2020年1月31日，停機10天。

6、越南理文：

PM19：2020年1月19日-2020年1月30日，停機12天。

新增漲價函：

玉田縣順發實業：因受近日原材料價格持續增漲，貨源緊張的因素且環保成本增加，公司決定從11月8日起所有克重及品項的成品紙每噸上調50元。

保定市澤裕紙業：由于近期原材料價格持續上漲，環保成本持續增加，導致我公司生產成本持續上升，為保證公司正常生產、交貨，公司決定自11月9日起高瓦85克、中瓦65g上調100元/噸。

江西柯美紙業：受原材料及其它綜合成本上升的影響，公司決定從11月10日起各種規格高瓦紙、普瓦紙價格上調50元/噸。

新密市宏華紙業：受原材料上漲的影響，造成原紙價格嚴重上漲，公司決定從11月10日起普通瓦楞原紙價格上調100元/噸。

寧海南灣同盛紙業：因廢紙等原材料漲價，造成生產成本過高，公司決定從11月8日起105克瓦楞紙價格上調100元/噸。

柏鄉縣華興紙業包裝：由于原材料價格不斷上漲，從11月9日起高瓦、箱板紙價格上調50元/噸。

沙河市錦新紙業：由于受原材料不斷上漲的影響，導致我公司的生產成本不斷增加，公司決定從11月11日起所有高強瓦楞紙產品價格上調50元。

杭州金泰紙業：近期由于市場原材料價格波動，環保壓力等因素影響，公司生產成本居高不下，為保證產品的穩定供應，公司決定進行階段性調價。從11月12日起，成品紙價格上調100元/噸，正大規開片加50元/噸，特規開片加70元/噸。

需求與庫存：紙價一直漲，下游的訂單增加了？紙廠的庫存減少了？

最近漲價函紛飛，有幾個朋友問我怎么看后續行情，那我就恭敬不如從命，說一下我的拙見，拋磚引玉，希望大家來一起交流。

這一個月來，在信息分享群內，我們（找包材）一共發了141次漲價通知（10月100次，11月截止到7號41次）；漲幅在50-150元之間，幾乎可以斷定為全國各地紙廠都在漲。

但是同時又有一個非常奇怪的情況，按正常的市場行情來看，紙漲單多，單少價跌這是“常識”。但下游的訂單可不按照常識來。

10月份制造業PMI為49.3%，5月以來，制造業的回落已經持續了6個月。

找包材又通過電商、紙板廠、紙箱廠多渠道、多地了解到，下游訂單并沒有增加很多，南方多廠訂單是越來越少了。

價格為什么還一直漲呢？是紙廠囤積庫存強行拉漲以促銷量嗎？

但紙廠庫存與前幾個月相比較也不多（下圖為南方某紙廠近日實拍），北方更是有訂單排到20天左右。

開機率：正常時期南方比北方紙貴，北方大片停機導致現在價格反轉

下游需求未見漲，上游庫存又不多，可謂怪事。

說怪也不怪，我覺得主要有四點原因：

全國淘汰落后產能；北方更是在環保要求下，大片的停機，正常時期南方比北方紙貴，現在已經完全反轉，此為其一；

紙價雖漲，但廢紙漲勢更兇；截止到11月7日，前14批進口廢紙批文總量約為1075萬噸（2018年總量為1705萬噸），而進口廢紙明年進不來，因此對未來廢紙行情的預期都持看漲態勢，導致廢紙更為緊俏；此為其二；

一些紙廠雖然未停產，但是由于利潤過低，或者收不上廢紙的原因，也是經常開開停停，加上今年紙廠火情也是頻發，此為其三；

南方多廠雖漲價，但實際成交多有貓膩，下游市場一般，因此多是口頭漲價函或是預期漲價函，以刺激出庫存，此為其四；

綜上四點，雖然下游需求在下降，但是近期的市場總產量也受到影響，加上廢紙硬挺，陰陽漲價函等原因，便有這奇怪的庫存少、訂單少的尷尬局面。

尷尬境況：11月的漲價給了進口紙商極大誘惑，進口紙蜂擁而至搶奪利潤

話鋒轉另一邊，國內境遇的尷尬情況已經說完了，一些產能的淘汰是必然要接受的；但是還不能就認為后續市場會變好，或者說會供不應求了！畢竟國內沒了廢紙，國外有呀！他們的廢紙價格是沒有受到廢紙短缺的影響，因此在廢紙成本上更低，進口紙的優勢就出來了。

1-9月份（截止9月9日的海關數據），進口紙月平均量為29.1萬噸；9月漲價之后；各地各紙廠、貿易商都在弄進口紙，尤其是11月之后的這波漲價給了進口紙商們極大的信心和利潤上的誘惑。

后市：2020年春節來臨較早，成品紙需求大幅提升，將帶動紙價不斷上行

據生意社數據監測：上周（11.4-11.8）廢黃板紙市場收購價格呈現小幅上探趨勢，各地區紙廠上調幅度區間相對較小，基本在30元/噸左右。11月8日廢黃板紙市場收購均價為1978.57元/噸，與周初相比價格上漲0.73%。而瓦楞原紙方面從10月開始上漲趨勢一直延續至今。11月8日瓦楞原紙出廠均價為3290元/噸，與周初相比上漲1.65%。

通過觀測市場變化來看，上周國廢黃板紙價格整體行情為穩中上調，價格上調趨勢也是由南向北逐漸擴展，由于成品紙需求穩中有漲的發展，使得國廢價格的上漲起到了有力的支撐。11月5日第14批廢紙進口名單公示發布，外廢量相對減少，再加之臨近年底市場活動增加，成品紙需求大幅度提升，紙廠訂單也隨之增加，因此對于廢紙的需求和囤貨意愿明顯上升，故小幅上調國廢黃板紙采購價格。

瓦楞原紙方面，從10月份至今價格一直處于穩步上升的趨勢，11月份僅過去一周的時間，市場漲價函已是滿天飛，這波漲幅價格上漲在50-100元/噸左右。這波價格的上漲區域范圍相對較廣，由大紙廠帶頭上漲，帶動無數的小紙廠跟進，因此漲價浪潮一波隨著一波。再加之2020年春節來臨較早，因此商場和電商活動相對緊密，成品紙需求大幅提升，供需關系有所改善，四季度仍是箱板瓦楞紙的傳統銷售旺季，因此帶動價格不斷上行。

生意社紙張分析師認為，看受市場需求影響來看，廢紙和瓦楞原紙價格仍舊會處于一個相對利好的環境中。商場活動和電商節的接踵而至，紙廠備貨生產都處于積極狀態，再加之旺季訂單增加，供貨緊張，預計短期內廢紙和原紙價格可能仍處于上行，整體利好態勢持續。