2018造紙業利潤總額減少約100億，明年市場怎么走？

 

據國家統計局快報統計數據，截至2018年9月底，制漿造紙及紙制品業企業數量6672家，比去年同期增加36家。其中：紙漿制造業43家，減少3家，造紙業2646家，減少75家，紙制品制造業3983家，增加114家。

今年1——9月國家統計局統計的生產量及對比去年同期數據情況：

紙及紙板8866萬噸，較去年同期產量減少593萬噸，下降7.3%；紙漿1053萬噸，較去年同期產量減少225萬噸，下降16%；紙制品4236萬噸，較去年同期產量減少1219萬噸，下降22.3%；其中：紙箱生產量2121萬噸，較去年同期減少749萬噸，下降26.1%。
 

據國家統計局統計數據，2018年1——9月規模以上制漿造紙及紙制品業企業主要經濟指標完成情況及對比去年的數據的情況如下：

（1）主營業務收入

全行業完成10578億，比去年同期數據減少1189億，下降10.1%。其中：紙漿制造業完成123億，比去年同期數據增加23億，增長23.6%；造紙業完成6353億，比去年同期數據減少784億，下降11.0%；紙制品制造業完成4102億，比去年同期數據減少428億，下降9.5%。

（2）利潤總額

全行業完成591億，比去年同期數據減少148億，下降20.0%。其中：紙漿制造業完成11億，比去年同期數據增加8億，增長266.7%；造紙業完成370億，比去年同期數據減少108億，下降22.6%；紙制品制造業完成209億，比去年同期數據減少49億，下降19.0%。

（3）產成品存貨

全行業588億，比去年同期數據增加133億，增長29.2%。其中：紙漿制造業6.4億，比去年同期數據增加0.5億，增長7.3%；造紙業413億，比去年同期數據增加120億，增長41.0%；紙制品制造業168億，比去年同期數據增加12億，增長7.7%。

綜合今年和去年的統計快報數據分析，今年前9個月全行業整體經濟指標完成情況不如上年。
 

1、商品紙漿進口情況分析

2018年1——8月國內進口各類商品紙漿1647萬噸，比上年同期增加82萬噸，同比增長5.2%。其中漂白針葉漿526萬噸，僅增加1萬噸，漂白闊葉漿836萬噸，增加70萬噸。而出口紙漿微乎其微。從前8個月的商品紙漿進口數據上看，雖然各品種都有所增加，但總量增加大的主要還是漂白闊葉漿，漂白針葉漿增加不多。

9月份單月進口各類商品紙漿220萬噸，增長13.9%，1-9月累計進口1867萬噸，增長5.9%。

今年還有一個新情況，就是廢紙進口受阻后，帶來了廢紙漿進口增加，據了解，截止到9月已進口廢紙漿27萬噸。

根據今年前8個月的進口量及商品紙漿市場供應情況并結合國內紙漿、紙及紙板生產情況看，我們預計今年全年商品紙漿進口總量約為2500萬噸（含溶解漿280萬噸左右），造紙用進口商品紙漿實際用量同比增長約5.5%；出口量預計不足5萬噸，比上年下降一半。

2、廢紙進口及廢紙漿生產情況

今年1——9月累計進口各類廢紙1153萬噸，比上年同期減少1016萬噸，下降46.8%。另外，去年國內生產廢紙漿6302萬噸，廢紙總用量約7800萬噸。其中：進口廢紙2572萬噸，國內回收各類廢紙約5200萬噸。

今年由于受廢紙進口環保許可和進口檢驗標準約束，使得廢紙進口量驟減，原料趨緊，進而促使國內回收廢紙價格持續高位。根據目前了解到的情況看，隨著貨源、海關檢驗逐漸順暢，2018年后幾個月廢紙進口量可能會有增加，但受質量標準的限制，增量難有大幅提高。

據此，我們預計今年全年進口廢紙約1550萬噸，比去年減少約1000萬噸，國內回收廢紙約5150萬噸，比去年減少約80萬噸。生產廢紙漿合計約5500萬噸，比上年減少約800萬噸，下降約12.7%。

3、原生紙漿生產與消費情況

根據上述對國內原生紙漿生產和商品紙漿、廢紙進口情況，結合國內紙及紙板生產和消費及國內廢紙回收情況分析，我們預計今年國內原生紙漿全年生產量約為1600萬噸，比去年下降約3%，加上進出口量，預計全年造紙用原生紙漿表觀消費量約3800萬噸，同比下降約1%。
 

根據上述數據和分析，我們預計2018年全年國內制漿和造紙生產量和消費量為：

1、紙及紙板生產總量約為10300萬噸，同比下降約7.5%。

2、紙及紙板表觀消費量約為10380萬噸，同比下降約4.7%。

3、造紙用紙漿生產總量約為7100萬噸，同比下降約11.0%。

4、造紙用紙漿消費量約為9300萬噸，同比下降約7.5%。
 

今年國內經濟整體形勢基本面是平穩向好，但外部環境發生許多變化，諸如中美貿易問題，匯率變化問題及環保管理力度加大等，使得我國經濟發展速度出現放緩，下行壓力加大，而造紙工業既是原材料產業，又為眾多產業配套，上述問題的發生勢必影響到我們造紙產業。

根據這些變化并結合紙業今年生產和市場走勢分析，我們認為2018年國內造紙工業生產和市場有以下態勢：

1、造紙行業生產運行整體情況還會保持基本平穩態勢，但隨著經濟發展放緩，需求下降，全年紙及紙板生產總量會有減少，產銷基本保持平衡。

2、造紙行業全年主營業務收入和利潤等主要經濟指標仍然會保持正數，但增長率會比上年下降。受市場需求和原材料成本等因素影響，企業表現產生分化，困難企業將會增多。

3、由于廢紙進口執行嚴格的質量檢驗標準，而能夠滿足要求的供貨量變少，將會造成今年的廢紙進口量大幅減少。

4、受國內原生紙漿生產和國內回收廢紙總量的制約及廢紙原料進口政策的影響，為滿足市場對紙及紙板總量的需求，造紙生產企業對進口商品紙漿需求還會增加。

5、由于生產成本和市場價格及商業利益等因素，國內市場多數紙及紙板產品會形成進口量增加，而出口量減少局面。
 

對明年國內造紙形勢的判斷我們認為：

1、國家會繼續堅持穩中求進的總基調，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，使經濟繼續保持在合理區間運行，在此大的背景下，作為配套眾多產業的造紙工業，生產和消費仍將會受到拉動，預計造紙行業整體運行會繼續保持平穩，市場需求可能出現前低后高局面。

2、受中美貿易戰和廢紙進口政策逐漸加嚴及匯率變化等影響，將給造紙產品的生產和消費平穩發展帶來不確定因素。

3、生態文明建設的需要和壓力，使得環保管理力度加大。目前多個省份正在制定產業轉移“負面清單”，加大了產業結構的調整力度。這一變化，將對造紙產業現有的企業、產品、區域等結構及市場格局帶來改變，同時對部分造紙企業生產運行造成影響。

4、從目前情況看，廢紙進口政策還會逐漸加嚴，數量還會逐步減少，由此帶來對國內回收廢紙需求的增加，但受國內可回收總量的制約，會使回收廢紙量趨緊，同時也會增加對商品紙漿的需求。

5、隨著供給側結構性改革和一帶一路建設的推進，尤其是廢紙原料進口政策的實施落實，會使部分造紙企業到境外投資設廠意愿增強，尤其對以廢紙為原料的漿廠。這里需要提醒有投資意愿的廠家，要做好前期的調研工作，尤其要關注對方的政策變化。

6、經國務院批準，造紙用商品漂白針葉木漿期貨即將在上海期貨交易所掛牌上市。這一舉措即有利于企業發現價格，預測成本，又給企業增加了一個套期保值的融資渠道，但由于社會參與度的增加，也會給商品紙漿市場帶來波動和變化而變相影響商品紙漿的現貨市場。因此，這個期貨產品，要引起大家特別關注。
 

縱觀今年造紙工業的生產及運行情況，在宏觀經濟“穩中有變”“穩中有緩”的形勢下，造紙行業也遭遇了市場需求減少，原材料成本上升，利潤下降等困境，加上外部環境變化，如中美貿易問題，匯率變化，環保管理加嚴等疊加在一起，使得今年造紙行業整體生產和運行問題增多，困難加大，尤其的經濟效益大幅下滑。

展望明年造紙工業形勢，雖然外部環境還存在諸多不確定因素，但從近期中央發布的支持民營經濟等提振經濟發展的政策看，中國經濟仍然會繼續保持在合理區間運行。在這個大背景下，結合造紙產業定位和作用，仍將會給造紙產業帶來發展空間。只要我們堅持“綠色紙業”的方向，通過供給側結構性改革，增強創新能力，增加新動能，并有效控制新增產能，可以預見明年會更好。

以上為國內造紙工業的一些情況及本人對這些問題的認識，不當之處請指正。