靜電復印紙一次狂漲900，誰動了紙廠的奶酪？

　　【宏觀面】

　　1 數據：原油價格：49.37/桶  人民幣兌美元：6.6243（近期在6.5-6.7區間震蕩）

　　2.中國9月官方制造業PMI為52.4，連續14個月在榮枯線上方，為2012年5月以來最高。

　　【紙頭條】

　　1.十月剛開始，紙價再掀飆漲示范，冠豪高新發布熱敏紙一次大漲30%的漲價函引發江河、仙鶴、金華盛等熱敏紙廠家紛紛跟漲，一向經營穩健的太陽PPC也難奈成本壓力和雙膠靜電原紙連續大漲500-800元/噸的對比態勢，不堪與雙膠紙價的倒掛壓力，在9月已經漲價基礎上10月份再漲900-1000元/噸，令行業驚嘆。

　　2.日前，熱敏紙行業聯合會致電工信部和蓬萊市政府，強烈反映由于康愛特化學品有限公司應環保問題停產停業，導致國內熱敏紙廠由于缺乏核心化工原料被迫停限產，已經影響到高鐵票、景區門票和登機牌無法正常供應，請求政府拿出應急處理方案。

　　3.長假期間還略有松動的廢紙價格，節后首日，再度開啟漲價模式，最高有報價再漲200，行業預測廢紙十月份仍會維持上揚態勢。

　　4.特種紙龍頭企業凱恩股份已27億元拿下一家新三板鋰電池公司卓能股份100%，特紙企業實現特紙和鋰電池業務的雙輪驅動發展。

　　5.湖北金莊科技再生資源有限公司原計劃年產20萬噸高強瓦楞原紙項目最新變更為“年產15萬噸高強瓦楞原紙、5萬噸紗管紙”，預計總投資2.38億，2018年4月投產。

　　6.京津冀“2+26”家環保重點傳輸通道，哪些紙廠影響最敏感受限最嚴重，一張圖預判廠家價格動向。

　　【微觀點】——太陽靜電復印紙大漲900背后的懸疑

　　節后第一天，一封漲函激起千層浪。太陽靜電復印紙價橫掃預測，10月份直接大漲近850-1000元/噸，令市場嘩然，前期廢紙價格的大漲導致瓦楞箱板紙價的連續狂飆，在雙膠類產品上再度上演。

　　因紙漿和化工原材料的快速上漲，讓紙廠也開始從漲價的收益者迅速變成了被迫漲價的受傷者，一個月前還是5100元/噸的漿價，轉眼現貨漿價已經穩穩站上6400，針葉漿更是直指7300，紙廠也在遭受木漿1300-1800元/噸的始料不及的成本上漲，現貨漿價遠超外盤期貨，又在間接拉動外盤漿價的不斷上揚，各種環保政令下的臨時停限產和市場一致看多的備貨行情疊加用紙旺季的剛性需求，月月讓紙廠存貨罄售一空，這個秋季行情也就注定不會安寧。

　　沒有任何庫存壓力的紙廠，已然完全不顧對紙張高價的顧忌，尋求產品結構調整以期效益最大化成為不二之選，這種不漲價就缺貨的結構調整，深度打破了不同紙種的市場平衡，漲價也就變得不以人的意志為轉移，特別是前期各大分切復印紙廠還在采用與復印原紙價格倒掛策略，其目的就是剿殺分切商，更多實現產品的壟斷優勢，但現實成本壓力下，倒掛就是一種不可持續的代價，作為市場占有并非龍頭地位的太陽紙業靜電復印紙的無奈大漲，雖讓PPC市場渠道為之驚訝和質疑，但從漲價函字句中也透露出百般無奈之意和共度難關之聲，瞬間也許會引發PPC龍頭大廠對倒掛策略的重新評估。后續變化或將是最好的佐證，紙圈將拭目以待。

　　不只是紙，供給側和環保嚴控下的政策市仍在延續，何時是頭，只有等待市場需求的真實還原，但價格終究會向消費端滲透已無可爭議。林漿紙一體化，再次驗證了誰擁有了源頭資源，誰就會成為此輪紙張行情的最大贏家。