旺季期來臨 造紙行業維持高景氣

　　造紙板塊近日的市場表現頗為搶眼，上周五造紙板塊漲幅達到2.32%，9月11日，該板塊再度上漲2.7%。以5月24日造紙板塊1194.9的階段低點為基準，目前板塊漲幅已經達到30.45%。

　　具體來看，11日造紙板塊內近九成個股實現上漲，其中，榮晟環保強勢漲停，集友股份大漲9.13%，美利云、晨鳴紙業、華泰股份、貴糖股份、冠豪高新、博匯紙業、民豐特紙、太陽紙業等個股漲幅也均在3%以上。

　　機構分析認為，短期來看，各類紙種將進入旺季，在供給端產能收緊的情況下，需求持續走旺，國內成品紙特別是包裝紙具備持續提價的預期。長期來看，考慮到供給側結構性改革的持續驅動，以及國家層面愈發嚴格的環保政策，造紙行業高景氣度有望延續。

　　安信證券研究報告指出，考慮漿價的反彈及旺季的到來，木漿級紙張(銅版/膠版/白卡紙)新一輪漲價剛起步，漲價趨勢可能持續到明年初；另外，箱板/瓦楞紙價格已創歷史新高，后市將跟隨廢紙價格走勢，年內有望維持高位。

　　值得一提的是，受益紙業高景氣及產品提價，造紙板塊企業中報業績普遍較好，三季度有望再超預期。截至昨日，已有24家造紙類上市公司已披露三季報業績預告，其中，業績預喜公司家數達到20家，占比83.33%。

　　對此，國金證券指出，造紙板塊業績高速增長，行業景氣度有望延續，全年業績增長無憂。

　　標的股選擇上，中泰證券推薦核心競爭力突出、盈利能力出眾且估值具有上行空間的三類龍頭價值股。紙種方面，推薦銅版紙、白卡紙和箱板瓦楞紙三大紙種。對應龍頭標的股：太陽紙業、晨鳴紙業、博匯紙業、山鷹紙業。