了如“紙”掌 | 排污許可證促使美國造紙高度集中

　　【宏觀面】

　　1. 月度最新經濟指標：GDP 6.9%,CPI同比上漲1.5%，PPI同比上漲5.5%，環比下降0.2%，PMI51.7%,環比上升0.5%，外貿同比增長19.6%，規模以上工業增加值增長7.6%，環比增長0.81%

　　2. 最新數據：原油價格：48.68$/桶  人民幣兌美元：6.7540

　　【紙頭條】

　　1.2017年6月份針葉漿進口61.10萬噸，環比下降14.55%，均價648.58美元/噸，闊葉漿進口87·13萬噸，環比上升1.5%

　　2.據行業統計，7月24-25日全國31家造紙廠最新廢紙報價信息，29家繼續上漲，漲幅20-140元/噸，從生意社統計的廢紙價格走勢圖看，廢紙價格經歷了之前的一個下滑階段的短暫平穩期后，有恢復上漲趨勢，這種趨勢對瓦楞箱板紙價繼續構成支撐。

　　3.美國通過造紙排污許可證制度促使造紙產業加速集中正在影響中國造紙，中國造紙業目前處于和美國20 世紀中后期發展類似的階段。2014年產業集中度CR4 和美國1972年的CR4 數值很接近，約為24%。如今，美國年造紙產量7400萬噸，造紙企業數量168 家，廠均產量44萬噸，主要為大型企業。中國整體造紙產量10250萬噸，造紙企業數量2700 余家，廠均產量3.7萬噸，不及美國1/10,大型紙企占比僅為19%，產業集中度提升空間大。銅版紙、白卡紙、新聞紙集中程度較高，箱板、瓦楞、雙膠紙和生活用紙集中度分散。

　　4.為解決造紙木材資源匱乏的瓶頸，中國速生林工程2017年已經正式推開。國家將投入718億用于南北速生豐產林綠色帶的建設，工期為15年，到時將可提供木材13337萬立方米，滿足國內生產用材需求量的40%。國家鼓勵民營資本和外資參與速豐林的投資，按市場化原則發展林業，以帶動紙業及相關行業的發展。

　　5.歐洲造紙業參考數據

　　1）紙及紙板產量占全球總產量的四分之一，總產量為9110萬噸。2014年，歐洲紙及紙板產量同比下降0.2%，自2010年至2013年，累計下降4%

　?。?）2014年，紙及紙板消費總量為7710萬噸，同比增加0.3%。

　?。?）歐洲造紙行業雇用員工約為185000人

　　（4）950家生產工廠和520家公司

　?。?）每年為歐洲經濟貢獻約160億歐元

　?。?）印刷紙占40.5%，包裝類紙占47.5%，生活用紙7.7%，特種紙4.3%

　?。?）2014年，歐洲出口紙及紙板總量為1400萬噸，比2013年的1480有所下降

　?。?）2014年，歐洲商品漿產量為1320萬噸，同比2013年下降1.4%

　　【微觀點】

　　1. 中國速生林工程將從本質上改變中國造紙業的原料進口依賴，將會對未來紙業發展格局產生重要影響。

　　2. 從廢紙價格的淡季連續上漲看，未來瓦楞箱板的競爭焦點將是相關紙廠對廢紙原料的掌控力，誰擁有廢紙資源誰就是主導者，廢紙資源不足與高速擴張的產能將形成該行業的重大矛盾瓶頸。

　　3. 美國造紙排污許可證的發展歷程會成為中國造紙業產業集中度提升發展的重要借鑒。