原紙飛漲，暴漲，瘋漲，到底是什么原因？

　　今年以來，紙張價格的不斷上漲引發業內人士的極度關注，那么，紙價上漲的真正原因又是什么呢，讓我們來聽一聽深圳晨龍首席咨詢顧問肖劍怎么說。

　　一、原紙的主要功能是使用，它是流動的不是靜止的。

　　原紙本身不是用來炒作的，是生產材料，它產生價值有賴于流動，而不是說放在那里就可以產生價值。

　　二、趨利避害的動因需用庫存量來調節，導致原紙價格波動；價格是買賣雙方的“合謀”，自愿決策，自擔風險。

　　庫存是客觀的需求，就像家里買米、買油不可能只買一天的。買入原紙的目的是使用，那是正常的，如果買原紙的初衷是為了獲取差價，那么就要承擔相應的風險。

　　三、價格波動的成因分析。

　　1、價格中長期走勢的核心還是供需關系，這是一個硬關系。

價格上漲，一是需求增加，二是供給減少。

　　2、引起短期波動的要素是短期的供需關系，由偶發事件或庫存量的榮枯引發。

偶發事件舉例：造紙廠火災，供應量減少，所有原紙市場會做出反應。

　　庫存量榮枯：如果所有紙廠倉庫都是滿的，價格會下跌，如果所有紙廠倉庫是空的，價格會上漲。

　　3、社會庫存量的比例足夠引起價格波動。

　　社會有三大庫存：廢紙庫存（廢紙商+造紙廠）；原紙庫存（造紙廠+紙板廠）；紙箱廠或紙箱倉庫為防漲價提前備貨的庫存。此總量應該超過年用量的20%或月用量的2倍。由于市場參與者的決策不可能完全透明，導致庫存動向是不確定的，引起了價格的不確定。

　　4、庫存與市場參與者的預估和心態相關。

預估價格上漲，會增加庫存，預估價格下跌，會減少庫存。

　　5、經濟強勢者在主導這個市場，使用者與經營者只能被動接受，選擇較舒適的姿勢。

　　造紙大鱷對市場有主導力量，使用原紙的企業又不得不使用原紙，所有只能被動接受。

　　6、由于市場低迷，同質化競爭激烈，太需要價格上升來調整財務報表的參數實現贏利。

　　包裝用紙硬的供需關系決定價格的走向，庫存量的博弈決定了價格的波動，現實價格的走勢由這兩項因素疊加形成。即：供需決定走向、心態決定波動。

　　社會庫存是在動態博弈。目前的價格波動是市場參與各方為了增大自己環節的利益、避免可能遇到的損失而人為作出的攪動。在這個過程中，財富便再次分配了。這就如同打麻將賭博！為了避免被割韭菜的命運，企業只有從經營上練內功，從經營型收益上找出路，才是淡然面對紙價漲跌的法寶。

　　四、不要用炒作的思維來刻意去炒作差價，因為價格波動會帶來額外風險。

　　1、你只有一倉紙，如果賣完就沒有了；

　　2、價差獲利機會少，且其獲利會分期還回市場。

　　3、價差獲利所占權重較低，經營型收益才是主流。

　　企業經營真正獲利的主戰場在經營，而不是在炒作型收益。有能力“炒作”獲益的二級廠，其真正實力不是在炒作，還是其經營優勢與資金優勢的體現。

　　五、對價格波動走勢的觀點。

　　1. 看量價關系。沒有成交量（硬需求）的支持，價格不會創新高；

　　2. 80%概率不會超過去年，超過的概率低于20%；

　　3. 環保背景是其誘因，相當于基本面的強化。既便因為“去產能”會導致價格攀升，但市場最終會去除掉炒作波動的幅度，走向價位穩定。即便價位穩定在高位，大家該做什么還是要做什么。無須刻意附加恐慌心態。

　　當前的市場情況及悖論：

　　1. 去產能、抓環保是國家政策，政府把市場優勢留給了大的造紙企業；

　　2. 如果價格不漲起來，財務報表不好看，因為漲價可以讓贏利曲線越過0軸（盈虧線）；

　　3. 漲價時的波動與炒作結果是雙向的，一方面占有優勢的企業可以通過價格上漲獲利以便積累風險準備金，但也會產生額外風險讓部分企業受傷、溺亡；

　　4. 不漲價等死、追漲找死；不漲價虧損、漲價沒單；

　　5. 叢林法則的優選、負和競局的殘酷。雖然優選后的市場會更好做，但卻是以犧牲弱小、淘汰失誤換取的。

　　六、操作建議

　　1. 要反市場操作，不追漲。參照《國威智能》張西振老師提出的“原紙倉存模型”，領會倉位與價格的關系是反過來的；

　　2. 感知市場現象：造紙廠來訪要求下單、原紙價格接近虧損；

　　3. 庫存以實際使用量為準，保障客戶供應的必備量；

　　4. 因為庫存是流動的，也不必擔心過多庫存用不完，趁機消化積壓原紙品種；

　　5. 不必勉強自己一定要獲得價差利益，應該利用庫存模型，避免額外損失。

　　6. 如果每家企業均按此模型備用原紙而不參與恐慌搶購，價格自然就平穩了。

　　切記、牢記：

　　在價格臨近歷史高位時，原紙一定不能滿倉。如果市場下跌，一方面訂單會少，用紙量就少，收款期也會延長。如果到了原紙賬期而又無流動資金，必將陷入虧差價還又欠賬的雙重窘境！??！

　　我們不刻意去猜測市場、也不要去追漲殺跌。無論紙價如何漲跌、企業是否虧錢，均不是今天這堂課能夠解決。如果要說近期的困局如何面對？——便是走理性的共生共榮之路，通過信息通達、資源互享、思想互動來達到體系共榮，而不是體系互害！我們期望更多的企業能夠通過這個課堂，學會獨立分析、理性面對。