業績持續上漲 造紙行業將迎來春天

　　近日，晨鳴紙業公布了前三個季度的業績，傳統原紙業務持續高速增長，實現盈利16億元，同比增長達到1.7-1.9倍。

　　一般來說，造紙行業是一個難進入也難退出的行業。說難進入，主要是因為行業準入門檻高，對資金和技術的要求也高。說難退出，是因為該行業需要的固定資產投入非常大，想在進來之后短時間退出也并不是一件簡單的事情。也正是因為這樣，造紙業在過去進入了一個“供不應求-產能擴張-產能過剩-去產能-供不應求”的循環中。

　　來自前瞻產業研究院《中國造紙行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》指出，2011年之后，隨著行業產能慢慢超過了市場的需求，形成嚴重的過剩產能，造紙業公司幾乎進入了一個寒冬期，日子非常不好過。到2013年，小的造紙廠幾乎慢慢倒閉，存活下來的造紙企業也幾乎停止了他們的固定資產投資。

　　不過，形勢在2016年出現了轉機。進口紙漿的價格開始下降，2016年價格相較2014年初已經累計下降13.5%以上。而產品成本中有7成左右都是原材料，即紙漿的成本。所以，紙漿的成本降低，為造紙行業騰挪出了充分的利潤空間。

　　成本在降低，但成品價格卻在上漲。比如以理文造紙和玖龍紙業為首的龍頭企業連續多次提價，每次提價幅度都在50-100元/噸之間，陽光紙業作為規模較小的一家，也去年在7月份緊隨龍頭進行提價，幅度50元/噸。此外，晨鳴紙業紙品全系列提價，公司白卡紙、銅版紙全系列產品在價格基礎上上調。而隨著漲價的逐步落實，造紙業利潤也實現迅速提升。

　　這其中要特別提到的是包裝紙。由于包裝紙材料主要用于食品飲料及日用化工等剛需型產品包裝，而且屬于綠色低碳可持續的材料，行業前景十分光明，且需求穩步上升。此外，我國目前的網購市場越來越大，產品運輸過程中所需要的二次包裝需求將有利于箱板紙和瓦楞原紙的需求增長。雖然目前電商帶來的包裝紙需求占比仍然很小，但是電商未來每年25%的復合增速仍然能加強包裝紙的需求。

　　所以，在經歷一段艱難的日子之后，造紙業的春天很有可能已經到來。